长城证券30年“老兵”李翔谢幕：以85%净利暴增作别

0次浏览发布时间：2025-07-21 10:08:00

来源|中访网

责编|李嘉怡

7月17日，长城证券发布公告，公司总裁兼财务负责人李翔因个人原因提交辞职报告，这一消息瞬间吸引了市场的目光。这位在长城证券深耕30年的老将，他的离开，究竟会给长城证券带来怎样的影响？是一个时代的落幕，还是新征程的序曲？

李翔的职业生涯，是一部波澜壮阔的奋斗史诗。1992年，他在北京石景山人民检察院担任办公室秘书，那是一个安稳且令人羡慕的体制内岗位。然而，1993年，中国证券市场的浪潮汹涌澎湃，李翔毅然决然地投身其中，加入海南汇通国际信托投资公司证券总部，出任办公室主任。这一选择，就像在平静的湖面上扔下一颗巨石，彻底改变了他的人生轨迹。从体制内到市场化的证券行业，这是一次勇敢的冒险，也是他与证券行业不解之缘的开始。

1995年8月，李翔正式加入长城证券的前身长城有限，自此开启了他长达30年的职业征程。在长城证券的前15年，他就像一位勤奋的探险家，在各个岗位上不断探索、积累经验。从人事部副总经理到人事监察部总经理，他深入了解公司的内部管理机制；而后转身投入前台业务，先后担任多个营业部的总经理以及营销管理总部的重要职务。在这个过程中，他不仅展现出了出色的业务能力，更锻炼了卓越的管理才能。他就像一位多面手，无论在哪个岗位，都能迅速适应并取得优异的成绩。

凭借着丰富的一线经验和出色的管理业绩，2010年7月，李翔升任长城有限副总裁，正式跻身公司核心管理层。在副总裁岗位上近9年的时间里，他兢兢业业，还曾代行总裁职责，这无疑是董事会对他能力的高度认可。2019年4月，他众望所归地接任公司总裁一职，2020年10月又兼任财务负责人，成为公司经营管理的核心人物。他的每一次晋升，都像是攀登一座高峰，而他总是凭借着坚定的信念和不懈的努力，成功登顶。

在李翔担任总裁期间，长城证券的业绩犹如一幅波澜起伏的画卷。2020年和2021年，在行业景气高峰期，公司营业收入分别达到68.69亿元和77.57亿元，那是公司发展的高光时刻，仿佛站在了行业的巅峰。然而，市场环境变幻莫测，2022年营业收入急剧下滑至31.27亿元，降幅高达60%，就像从山顶跌入了谷底。此后两年，公司业绩虽有所回升，但距离2021年的峰值仍有较大差距。这一波动轨迹不仅是证券行业强周期性的体现，也反映出公司在应对周期波动方面需要不断优化策略。

从收入结构来看，传统经纪业务收入持续下滑，就像一条逐渐干涸的河流。经纪业务手续费净收入从2021年的12.06亿元下降至2024年的8.78亿元，这是佣金率持续下行带来的冲击，也促使公司加快财富管理转型的步伐。投资银行业务同样面临挑战，投行手续费净收入从2021年的5.75亿元下降至2024年的2.64亿元，降幅超过50%。资产管理业务更是持续萎缩，手续费净收入从2021年的1.40亿元降至2024年的0.34亿元，在大资管时代的竞争中，公司处于相对弱势地位。

然而，投资净收益成为了公司业绩的重要支撑，2024年，公司实现投资净收益27.91亿元，创近年新高，占营业收入的比重接近70%。这种依赖投资收益的盈利模式，虽然在牛市中能够带来丰厚回报，但也伴随着较高的波动风险，就像在波涛汹涌的大海中航行，充满了不确定性。

令人欣慰的是，归母净利润的表现优于营收。经历2023年、2024年的两年修复，归母净利润已回升至15.80亿元，距其近年高点2021年的17.66亿元仅一步之遥。这表明公司在经营管理方面做出的努力取得了一定成效，就像在困境中顽强生长的树苗，逐渐焕发出勃勃生机。

在资产负债结构方面，截至2025年3月31日，长城证券总资产达到1258.38亿元，较2024年末略有增长。其中，融出资金236.18亿元，保持平稳；金融投资580.02亿元，占总资产比重超过46%。负债端，公司财务杠杆运用相对谨慎。2025年3月末，公司负债总额947.04亿元，代理买卖证券款319.35亿元，卖出回购金融资产款199.94亿元，应付债券238.85亿元。从资本实力看，长城证券所有者权益达到311.34亿元，其中归属于母公司所有者权益306.38亿元，资本充足为业务发展提供了坚实保障，就像坚固的基石，支撑着公司这座大厦。

就在李翔辞职前不久，长城证券发布的2025年半年度业绩预告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润13.35亿元至14.07亿元，同比增长85%-95%。这一出色的业绩，无疑是李翔离任前为公司献上的一份厚礼，也为他30年的职业生涯画上了一个圆满的句号。